Ukraine, le pic d'exportation de blé n'a pas eu lieu

Au 4 septembre 2026, l'Ukraine a exporté 1,794 Mt de blé depuis le début de la campagne, contre 2,987 Mt à la même date l'an dernier. Moins 39,9 %. Le maïs affiche 1,689 Mt contre 0,886 Mt, plus 90,6 %. L'orge tombe à 0,369 Mt contre 0,651 Mt, moins 43,3 %.

Pris tels quels, ces chiffres se contredisent. Le blé s'effondre, le maïs double. Le cumul de campagne ne permet pas de trancher, parce qu'il additionne des semaines très différentes sans les distinguer.

Du cumul au rythme

Le ministère ukrainien publie des cumuls depuis le 1er juillet, pas des flux. En prenant la différence entre deux relevés successifs et en la divisant par le nombre de jours écoulés, on obtient un rythme journalier comparable d'une période à l'autre. Même traitement appliqué à la campagne précédente, sur les mêmes fenêtres calendaires.

Blé, en milliers de tonnes par jour :

• 1er au 31 juillet : 34,2 en 2026, contre 24,0 en 2025

• 1er au 14 août : 16,6 contre 55,2

• 15 au 21 août : 17,3 contre 73,9

• 22 août au 4 septembre : 27,3 contre 68,1

La lecture change complètement. Juillet 2026 n'a pas été mauvais, il a dépassé juillet 2025 de 42 %. C'est ensuite que tout bascule.

Le pic manquant

La colonne 2025 raconte une saison normale. Le rythme part de 24 kt par jour en juillet et grimpe jusqu'à 74 en troisième semaine d'août. C'est le pic d'exportation du blé, celui qui suit la moisson et qui vide les silos avant l'arrivée du maïs.

En 2026, le rythme part plus haut, à 34 kt par jour, puis il est divisé par deux dès la première quinzaine d'août et ne remonte que partiellement ensuite. Le pic n'a pas eu lieu.

Cette période correspond aux frappes qui ont visé les ports en eau profonde d'Odessa, Tchornomorsk et Pivdennyï, et à la réduction des flux maritimes qui a suivi. Le report vers le Danube, le rail et la route ne compense qu'une partie du volume, avec des files d'attente signalées au canal de Sulina.

L'orge confirme, le maïs ne dit rien

L'orge suit la même trajectoire, en plus marqué encore : de 9,5 kt par jour en juillet à 0,6 sur la dernière quinzaine, contre 10,5 l'an dernier sur la même fenêtre. Moins 94 %.

Le maïs progresse sur presque toutes les fenêtres, mais il ne faut pas en tirer de conclusion. Son plus 91 % en cumul vient entièrement de juillet, où il s'agissait d'écouler la récolte précédente. Sur août les volumes sont dérisoires des deux côtés, moins de 20 kt par jour, parce que la récolte 2026 ne rentre qu'à partir de fin septembre. Comparer des petits nombres entre eux produit de grands pourcentages qui ne signifient rien.

Ce que ça implique

Le grain qui ne sort pas ne disparaît pas. Il reste dans les silos et à la ferme, il pèse sur les prix intérieurs ukrainiens, et il immobilise de la trésorerie au moment où il faut financer les semis d'automne. Le vrai risque de cette campagne n'est pas le volume exporté cette année, c'est la surface semée pour la suivante.

Côté marché mondial, l'Ukraine et la Russie pèsent ensemble près de 30 % du commerce de blé. Un blocage prolongé de la partie ukrainienne se voit d'abord sur les primes d'origine et les frets, avant de se voir sur les prix de référence. Ankara travaille à un corridor sécurisé sur le modèle de l'accord de 2022. Rien n'est signé à ce jour.

Ce que nous surveillons

Le prochain relevé MinAgro, et une seule question : le rythme journalier du blé remonte-t-il vers 50 kt, ou reste-t-il autour de 20 ? Le cumul, lui, continuera de se dégrader mécaniquement pendant des semaines même si la situation s'améliore. Il ne dira rien d'utile.

Source : ministère de l'Agriculture d'Ukraine, relevés cumulés de campagne, données au 4 septembre 2026. Calculs GrainDecision.