COT Euronext : les fonds allègent leur net long blé tandis que la prime mer Noire s’érode
Les fonds réduisent leur position nette longue sur le blé Euronext, dans un contexte de baisse des cours liée à l’allègement de la prime de risque mer Noire. Les pressions américaines en faveur d’un règlement Ukraine-Russie et l’ouverture de Moscou à de nouveaux pourparlers pèsent sur les prix, malgré des positions encore significatives.
Au 16 octobre 2026 (rapport publié le 21), les fonds affichent sur le blé meunier Euronext (EBM) un net long de 153 323 lots, contre environ 177 500 la semaine précédente. Le mouvement résulte principalement d’une réduction des longs (notamment chez les Investment Firms) et d’une hausse des shorts chez les Investment Funds.
Les longs totaux des fonds s’établissent autour de 410 700 lots et les shorts autour de 257 300 lots. Les industriels (Commercial Undertakings) restent nettement short, avec un net short de 161 990 lots (longs 292 390, shorts 454 380), en légère augmentation des longs.
Cette réduction de l’exposition acheteuse des fonds intervient alors que le blé décembre 2026 évoluait autour de 241 €/t, en baisse sur plusieurs séances. Cette semaine le Blé a perdu plus de 12 €/t en deux séances. La baisse des cours s’explique en grande partie par l’allègement de la prime de risque liée à la mer Noire.
Donald Trump intensifie les pressions sur Volodymyr Zelenskyy pour qu’il « règle » le conflit, estimant que Kyiv doit vouloir mettre fin à la guerre et évoquant même la possibilité qu’un autre interlocuteur négocie à sa place. Parallèlement, l’envoyé américain Steve Witkoff a rencontré Vladimir Poutine à Saint-Pétersbourg : le Kremlin a indiqué que la Russie accepterait « en principe » de reprendre des pourparlers trilatéraux (Russie-États-Unis-Ukraine) autour du 10 novembre à Abu Dhabi, centrés sur les garanties de sécurité post-conflit.
Les relations entre Washington et Kyiv restent tendues (suspension de certaines sanctions, questions sur le partage de renseignements et les livraisons d’armes), tandis que les combats se poursuivent avec des frappes mutuelles sur les infrastructures énergétiques. Malgré les attaques persistantes, la Russie redirige une partie de ses flux via la Baltique, ce qui, combiné à des stocks mondiaux confortables, réduit les craintes d’interruption durable et pèse sur les primes.
Sur le colza (ECO), les fonds restent net longs mais ont réduit leur exposition. Sur le maïs (EMA), les positions des fonds restent plus modestes, avec un net long limité.
Dans l’ensemble, le marché du blé n’est plus en zone de tension extrême sur le positionnement, l’allègement des fonds et de la prime géopolitique laissant le biais légèrement baissier à court terme, sous réserve d’une reprise des tensions en mer Noire.
L'Euro évolue autour de 1,1230 face au dollar, sans mouvement majeur.
Le pétrole quant à lui s'échange autour de 96,7 $ le baril pour le WTI après un plus haut hier à 101,3 $/b.