Euronext Wheat: Funds Net Long at 2022 Highs

Les fonds sont passés net long de 144 577 lots sur le blé Euronext, contre 111 938 lots la semaine dernière. Le mouvement vient à la fois d'un achat de 22 078 contrats longs et d'un rachat de 10 560 contrats shorts.
C'est le plus gros net long depuis Juin 2022, le précédent sommet remontant au 5 juin 2024 à 131 183 lots.
Les positions longues atteignent 376 468 contrats, un niveau jamais vu sur la série, alors que les positions courtes reculent à 231 892 contrats.

Pour mémoire, les fonds étaient encore net short de 9 728 lots le 3 juillet. Ils ont basculé net long le 10 juillet à 23 588 lots. En deux semaines, l'exposition acheteuse a été multipliée par six.

Côté industriels, le net short se réduit de 146 085 à 110 558 lots, soit un rachat de 35 527 contrats vendeurs sur la semaine.

Sur le graph, le blé Euronext septembre a clôturé hier à 227,75 €/t avec une bougie d'indécision, soit un retour au niveau d'il y a deux semaines après le plus haut testé au-dessus de 240 €/t en milieu de semaine dernière. Le rendu Rouen suit, à 223 €/t au 29 juillet.

La correction n'est pas fondamentale, elle est géopolitique. Les tentatives d'apaisement en mer Noire et au Moyen-Orient ont déclenché des
prises de profit, avec le pétrole comme témoin. Sauf que rien n'est signé.
Zelensky et Trump se sont vus hier sans accord, de nouvelles frappes sur des bateaux de grains ont été observées en mer Noire, et le WTI rebondit en cette fin de journée à 85,8 $/b après l'arraisonnement de trois pétroliers par l'Iran dans le détroit d'Hormuz, sur fond de frappes conjointes américano-saoudiennes contre des milices pro-iraniennes en Irak.

La prime de risque est sortie du prix avant que le risque ne sorte du marché.

L'euro se traite autour de 1,1390 face au dollar. La Fed rend sa décision ce soir et c'est le second FOMC de Kevin Warsh, le ton sera scruté plus que la décision elle-même.

Affaire à suivre...